W32tex/bin下の latex2png.exe を使ってみました．
latex2png 300 foo.tex
のように解像度 300 を指定して，出来上がった PNG画像のプロパティ
では Windows標準の 96dpi であり，いろいろ解像度を変えても 96dpi
のままでした．また，解像度を上げるとサイズ(W×H)も大きくなりました．
foo.tex は次の通りです．参考までに挙げておきます．
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\documentclass{article}
\pagestyle{empty}
\begin{document}
\[ \left( \int_0^\infty \frac{\sin x}{\sqrt{x}} dx \right)^2=
\sum_{k=0}^\infty \frac{(2k)!}{2^{2k}(k!)^2} \frac{1}{2k+1}=
\prod_{k=1}^\infty \frac{4k^2}{4k^2 -1}= \frac{\pi}{2} \]
\end{document}
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Q1: コマンドの解像度指定と画像の解像度は無関係なのでしょうか．
Q2: コマンドの解像度パラメタはどのような働きをするのでしょうか．
(追)
ネットを徘徊して latex2png.rb を見つけました．使い方は
ruby latex2png.rb [解像度 [縮小率]] とあり，どうやらPNG画像に
反映されているようでしたが，私の場合はエラーになり確認できませんでした